“大手笔”增资频现 券商纷纷加码境外业务
本报记者 于 宏
券商“大手笔”增资境外子公司再添一例。8月17日晚间，招商证券披露最新增资计划——招商证券拟向子公司招商证券国际有限公司(以下简称“招证国际”)增资不超过76亿港元(或其他等值货币，折合不超过10亿美元)，最终金额以监管机构审批为准，并根据实际情况一次或分批次增资。
今年以来，中信证券、华泰证券、国泰海通等头部券商相继披露对境外子公司的大额增资计划，展现出头部券商正加强国际化布局。
夯实境外业务根基
在招商证券拟向招证国际增资的基础上，招证国际将向其全资子公司增资不超过60亿港元(根据业务发展和监管动态分次实施)。
招证国际是招商证券开展境外业务的主要平台，注册资本为64.54亿港元。招证国际主要通过设立不同子公司经营证券及期货合约经纪、上市保荐、财务顾问、企业融资等业务，旗下拥有招商证券(香港)有限公司(以下简称“招商证券香港”)、招商证券投资管理(香港)有限公司、招商证券(韩国)有限公司等多家子公司。近年来，招证国际经营向好。2025年，招证国际实现营业收入11.61亿元、净利润5.02亿元。
去年12月份，招商证券就曾披露，同意招证国际向其全资子公司分次增资不超过90亿港元，首次增资对象为招商证券香港，增资规模不超过40亿港元。
招商证券表示，国际化为招商证券战略发展的核心方向，该公司将通过资本实力的强化，全方位赋能招证国际核心能力建设，夯实境外业务发展根基。
除招商证券外，今年以来，还有多家头部券商相继向境外子公司注入资本金。1月份，广发证券通过配售H股、发行H股可转债募资超61亿港元，计划全部用于向境外附属公司增资；同月，华泰证券披露，拟向子公司华泰国际金融控股有限公司增资不超过90亿港元；6月份，国泰海通披露，拟向国泰海通金融控股有限公司增资90亿元人民币(或其他等值货币)；8月6日，中信证券宣布完成规模160亿元的H股定增事项，募集资金净额将全部用于发展公司国际化业务。
中小券商积极跟进
中小券商也积极跟进国际化布局。今年2月份，东吴证券向东吴证券(香港)金融控股有限公司增资不超过20亿港元；同月，华安证券对华安证券(香港)金融控股有限公司增加注册资本5亿港元的事项均获得中国证监会批复同意；7月份，山西证券也获批对在港子公司增资10亿港元。
对此，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“近年来，券商境外子公司对整体营收的贡献度不断增长，海外业务布局较早的头部券商国际业务营收贡献已高达30%。在此情况下，券商竞相提升境外子公司资本实力。从业务结构来看，当前投行业务是中资券商境外服务的‘基本盘’，资本中介、衍生品及机构交易业务则是中资券商正努力拓展的方向，上述重资本业务要求母公司对境外子公司持续提供资金支持，以把握当下的布局窗口期，保障业务规模稳步扩大。”
除增资外，中小券商还通过设立境外子公司、完善业务资格等方式提升跨境金融服务能力。今年4月份，东北证券子公司东证国际金融控股有限公司在中国香港完成注册。东北证券表示，将以该子公司为依托推动国际化业务顺利起步。5月份，长城证券子公司长证国际金融有限公司获得香港证券及期货事务监察委员会(SFC)颁发的第1类(证券交易)、第4类(就证券提供意见)和第9类(提供资产管理)受规管活动牌照。
“当前中资券商境外业务已呈现出明显的分层竞争格局。”盘古智库(北京)信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示，头部券商正凭借先发优势和大规模的资金注入，构筑起业务护城河；中小券商则通过设立境外子公司实现从零到一的突破。整体而言，中资券商可将中国香港市场作为立足点，持续增资扩表、完善牌照体系，对标国际成熟投行，优化业务结构、提升跨境服务能力。
